光大证券首席宏观分析师徐高表示

媒体预期：前5月固定资产投资同比增20.4%

　　6月7日，《证券市场周刊》发起，新浪财经独家网络发布的“中国宏观经济数据5月一致预期”显示，1-5月固定资产投资(非农户)同比增速均值为20.4%，较前四个月的真实值微幅回调0.2个百分点。
　　调查显示，1-5月固定资产投资(非农户)同比增速最高值21.2%，最低值为16.8%%，中值为20.5%。
　　与上一期调查相比，分析师们对投资的预期明显变差，无论是最高值、最低值、中值、均值都在下降。
　　“5月固定资产投资增速可能继续放缓”，兴业银行首席经济学家鲁政委表示，“对投资活动具有指示性的建材价格涨势5月开始明显放缓。从草根调研数据看，房地产新开工变化不大，基建需求并未现进一步复苏。”
　　长江证券首席策略分析师邓二勇认为，比重较大的电力、道路运输以及公共设施管理等项目增速均处于回落的状态之中。相对而言，增速更快的燃气生产供应、航空运输以及水利环保等项目则受制于规模无法形成显著的拉动。
　　“基建投资增长空间受限”，华泰证券高级宏观分析师张晶表示，“中央层面目前仍无再次启动投资来拉动经济的意图。”与此同时，制造业投资继续回落的趋势短期难以改变，房地产投资依然是拉动投资的主力。
　　光大证券首席宏观分析师徐高表示，未来几个月投资的亮点大概会在地产投资，而非基建投资。由于决策者对地方政府债务的谨慎态度，基建投资遇到了比较大的资金瓶颈，难以表现出很强动力。相反，地产因为明显受益于过去几个月的流动性投放，前景变得更加乐观。

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